POWERGRID Q1 FY26 परिणाम अपडेट: राजस्व में गिरावट, लेकिन ऊँचा मार्जिन कायम
Power Grid Corporation of India Ltd., भारत की प्रमुख पावर ट्रांसमिशन कंपनी, ने अपने वित्त वर्ष 2025‑26 की पहली तिमाही (Q1) के unaudited नतीजे 30 जुलाई 2025 को बोर्ड की बैठक के बाद रिलीज़ किए। आइए इस तिमाही के वित्तीय आंकड़ों, महत्त्वपूर्ण ट्रेंड्स और भविष्य की रणनीति को विस्तार से समझें।
📅 परिणाम विवरण: बोर्ड बैठक और ट्रेंड्स
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POWERGRID ने अपनी Q1 FY26 unaudited वित्तीय रिपोर्ट की समीक्षा के लिए 30 जुलाई 2025 को बोर्ड की बैठक आयोजित की थी, जबकि वाणिज्यिक ट्रADING विंडो को 1 अगस्त तक बंद कर दिया गया था ।
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कंपनी ने इसके तुरंत बाद Q1 परिणामों को आधिकारिक रूप से जारी किया।
📊 वित्तीय आंकड़े (QoQ तुलना: Q4 FY25 से)
नीचे Q1 FY26 के मुख्य वित्तीय संकेतक Q4 FY25 की तुलना में दिए गए हैं:
| मेट्रिक | Q1 FY26 (अप्रैल–जून) ₹ करोड़ | Q4 FY25 (जन–मार्च) ₹ करोड़ | QoQ परिवर्तन |
|---|---|---|---|
| कुल राजस्व | 11,006.18 | 12,275.35 | 🔻 −10.36% |
| ऑपरेटिंग आय (EBIT) | 6,402.08 | 7,028.09 | 🔻 −8.58% |
| शुद्ध आय (Net Income) | 3,786.24 | 4,092.48 | 🔻 −7.51% |
| टैक्स से पहले आय | 4,665.54 | 5,011.30 | 🔻 −6.92% |
| Diluted EPS | ₹4.00 | ₹4.40 | 🔻 −9.09% |
इन आंकड़ों से यह स्पष्ट होता है कि Q1 FY26 में राजस्व और लाभ दोनों में Q4 FY25 की तुलना में गिरावट आई है
📉 राजस्व गिरावट के प्रमुख कारण
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परियोजना विलंब: ऊर्जा ट्रांसमिशन नेटवर्क विस्तार में देरी, जिससे नया वर्क कैपिटल ट्रांसिशन लेट हुआ और राजस्व प्रभावित हुआ ।
- कम बिजली की मांग: गर्मियों में उद्योगों और व्यावसायिक उपयोग में मंदी रही, जिससे transmissible power की मात्रा घट गई।
- बैंकिंग लागत में वृद्धि: बैंकों से उधारी पर बढ़ी ब्याज दरें लाभ को दबाव में रख रही हैं
📈 मार्जिन स्थिर—लागत में नियंत्रण कायम
POWERGRID का regulated transmission business मॉडल उसे लगभग 87–88% EBITDA मार्जिन बनाए रखने में सक्षम बनाता है, जो उद्योग में सर्वश्रेष्ठ में से एक है
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उच्च ओवरऑल मार्जिन इस तथ्य से मिलता है कि संचालित नेटवर्क पर शुल्क लगभग स्थिर रहा, जबकि खर्चों का नियंत्रण बेहतर रहा।
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Depreciation और amortization खर्च Q4 से थोड़ा कम हुआ, जिससे EBIT पर सकारात्मक असर पड़ा।
🎯 निवेशक दृष्टिकोण और स्टॉक रिएक्शन
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Q1 परिणाम आने के बाद POWERGRID के शेयरों में हल्की गिरावट देखी गई, बाज़ार को परिणाम से मिली जानकारी को digest करने का समय चाहिए था।
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पिछले 6 महीनों में शेयर ~1‑3% बजाय跌ा हुआ है, जबकि कुछ बड़े उपभोक्ता PSU स्टॉक्स की तरह यह भी volatile रहा है।
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BROKERAGES की अनुमान रिपोर्ट अनुसार,
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Elara Capital ने ₹3,913 करोड़ net profit की उम्मीद जताई है
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जबकि Motilal Oswal ने ₹3,688 करोड़ का अनुमान रखा है
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🔍 दीर्घकालिक रुझान और Growth Catalysts
एनर्जी ट्रांसमिशन में विस्तार
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उत्तर‑पूर्व तथा पश्चिम क्षेत्र में Transmission क्षमता के विस्तार से लंबी अवधि में राजस्व वृद्धि की उम्मीद है।
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Power Grid की खंभा परियोजनाएं जैसे ER‑WR Interconnection ने 10 जून 2025 से संचालन शुरू कर दिया है, जिससे नई आय स्रोत जोड़ा गया है Screener।
Renewable Power Integration
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हरित ऊर्जा परियोजनाओं की तेज़ी से वृद्धि और grid integration से Power Grid को लाभ होगा।
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अगले 7‑8 वर्षों में ₹2 लाख करोड़ से अधिक का renewable transmission pipeline तैयार है, जिसमें कंपनी प्रमुख भूमिका निभाएगी
🔮 आगे का दृष्टिकोण (Outlook FY26)
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धीरे‑धीरे project delays का असर कम होगा, जिससे Q2–Q4 में रेवेन्यू रिकवरी संभव है।
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Capitalisation of new assets से turnover बढ़ने की संभावना।
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हालांकि finance costs बढ़े रहे हैं, लेकिन ऑपरेटिंग efficiency एवं regulated rate structure से कंपनी अपनी रेगुलर मार्जिन बनाए रख सकती है।
✅ मुख्य निष्कर्ष
POWERGRID का Q1 FY26 प्रदर्शन mixed रहा। राजस्व और शुद्ध लाभ दोनों में QoQ गिरावट दर्ज हुई, लेकिन EBITDA मार्जिन और संचालन दक्षता ने कंपनी को मजबूत स्थिति में रखा।
निवेशक ध्यान रखें:
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अगली तिमाही में revenue और net income recovery पर नजर रखें।
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Renewable pipeline पर company commentary और guidance से long‑term growth समझें।
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Finance Costs की स्थिति और interest coverage trends को ट्रैक करें।
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