🏬 DMart Q1 FY26 Results: मुनाफे में मामूली बढ़त, लेकिन मार्जिन में दबाव
देश की प्रमुख रिटेल चेन Avenue Supermarts, जिसे हम आमतौर पर DMart के नाम से जानते हैं, ने वित्त वर्ष 2025-26 की पहली तिमाही (Q1 FY26) के नतीजे जारी कर दिए हैं। कंपनी ने इस तिमाही में राजस्व और लाभ में वृद्धि दर्ज की है, लेकिन मार्जिन पर दबाव और ऑपरेशनल चुनौतियों ने निवेशकों को मिश्रित संकेत दिए हैं।
आइए जानते हैं DMart के Q1 FY26 के मुख्य आंकड़ों, प्रदर्शन, चुनौतियों और भविष्य की रणनीतियों के बारे में विस्तार से।
📊 Q1 FY26 के मुख्य वित्तीय आंकड़े
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कुल राजस्व: ₹15,932 करोड़ — 16% की वृद्धि (Q1 FY25 में ₹13,598 करोड़)
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शुद्ध लाभ (Net Profit): ₹830 करोड़ — 2% की सालाना वृद्धि
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EBITDA: ₹1,313 करोड़ — 7.6% की वृद्धि
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EBITDA मार्जिन: 8.2% (पिछले वर्ष 8.9%)
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PAT मार्जिन: 5.2% (Q1 FY25 में 5.9%)
📉 लाभ में वृद्धि, लेकिन मार्जिन में गिरावट
हालांकि DMart ने इस तिमाही में 2% की मुनाफे में वृद्धि दर्ज की, लेकिन EBITDA और PAT मार्जिन में कमी आई है। EBITDA मार्जिन 70 बेसिस पॉइंट घटकर 8.2% रह गया, जो लागत बढ़ने और उपभोक्ता वस्तुओं की कीमतों में कमी के कारण हुआ।
विशेषज्ञों का मानना है कि कंज्यूमर डिमांड स्थिर है, लेकिन मूल्य निर्धारण (pricing) पर दबाव के चलते मार्जिन प्रभावित हुए हैं।
🏬 स्टोर्स और विस्तार
Q1 FY26 में DMart ने 9 नए स्टोर जोड़े, जिससे कुल स्टोर्स की संख्या बढ़कर 424 हो गई है। कंपनी का फोकस अब भी टियर-2 और टियर-3 शहरों में विस्तार पर है, जहां कम प्रतिस्पर्धा और अधिक ग्रोथ की संभावना है।
📦 Same-Store Sales में धीमी ग्रोथ
Q1 में DMart की Same-Store Sales Growth (SSSG) ~7.1% रही, जबकि Q1 FY25 में यह 9.1% थी। इसका कारण है हाइपर लोकल कॉम्पिटिशन और कीमतों में गिरावट। खासकर FMCG और ग्रॉसरी सेगमेंट में कंपनियों द्वारा दिए जा रहे भारी डिस्काउंट ने DMart के मार्जिन को प्रभावित किया है।
🛍️ ग्राहकों की प्राथमिकता और रणनीति
DMart अब भी value-based shopping की पहली पसंद बना हुआ है, लेकिन ऑनलाइन और क्विक कॉमर्स कंपनियों की तेजी से बढ़ती लोकप्रियता ने रिटेल स्पेस में प्रतिस्पर्धा को बढ़ा दिया है।
कंपनी का कहना है कि वह लॉन्ग टर्म विजन पर काम कर रही है, और उसका फोकस ग्राहकों को बेहतर सेवा, कम कीमत और वाइड रेंज ऑफ प्रोडक्ट्स देने पर है।
💹 शेयर बाज़ार की प्रतिक्रिया
DMart के Q1 FY26 परिणाम आने के बाद कंपनी के शेयरों में ~2.5% की गिरावट दर्ज की गई। निवेशकों ने मुनाफे में मामूली बढ़त के बावजूद मार्जिन में आई गिरावट को लेकर चिंता जताई। शेयर ₹3,960 के आसपास ट्रेड कर रहा था।
हालांकि कुछ ब्रोकरेज फर्म्स अब भी कंपनी को लेकर बुलिश हैं:
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CLSA ने DMart का टारगेट ₹5,466 तय किया है।
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Motilal Oswal ने ₹4,500 का टारगेट देते हुए "Buy" रेटिंग दी है।
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Axis Securities का मानना है कि H2 FY26 में रिकवरी देखी जा सकती है।
🔮 भविष्य की रणनीति
DMart आने वाले समय में टेक्नोलॉजी, लॉजिस्टिक्स और सप्लाई चेन में निवेश बढ़ाने की योजना बना रही है। इसके अलावा, कंपनी डिजिटल प्लेटफॉर्म DMart Ready को भी विस्तार देने की दिशा में काम कर रही है।
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कंपनी का लक्ष्य: किफायती दामों पर उच्च गुणवत्ता वाले प्रोडक्ट्स को ग्राहकों तक पहुंचाना।
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टेक्नोलॉजी और डेटा: इन दोनों को उपयोग करके ऑपरेशन को और अधिक कुशल बनाया जा रहा है।
✍️ निष्कर्ष
Avenue Supermarts (DMart) का Q1 FY26 प्रदर्शन मिला-जुला रहा। जहां कंपनी ने मजबूत टॉपलाइन ग्रोथ दिखाई, वहीं मार्जिन पर दबाव स्पष्ट रूप से नजर आया। निवेशकों के लिए यह संकेत है कि कंपनी की नींव मजबूत है, लेकिन ऑपरेशनल चुनौतियों पर काम करना जरूरी है।
अगर कंपनी अपनी लागतों को कंट्रोल कर पाई और बाजार में प्रतिस्पर्धा का प्रभाव कम हुआ, तो आने वाली तिमाहियों में बेहतर प्रदर्शन की पूरी संभावना है।
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