Kotak ने FY25 में सोलर सेक्टर को क्यों दी निगेटिव रेटिंग? जानिए पूरी रिपोर्ट

 

Premier Energies, Waaree: मजबूत Q4 के बावजूद Kotak सोलर स्टॉक्स पर नकारात्मक क्यों है

Kotak Institutional Equities, अपनी कवरेज के तहत आने वाले सोलर स्टॉक्स—Waaree Energies और Premier Energies—पर नकारात्मक बनी हुई है, भले ही उसे FY25 में सोलर क्षमता वृद्धि के लिहाज़ से ऐतिहासिक वर्ष होने की उम्मीद है।

FY25 में सौर ऊर्जा क्षमता में रिकॉर्ड वृद्धि हुई है, लेकिन सौर निर्माण क्षमता ने मांग के साथ तालमेल बनाए रखा है, जिससे FY27 के लक्ष्यों को लेकर विश्वास बना हुआ है।

Kotak का मानना है कि मांग को लेकर अनिश्चितताएं और व्यापारिक टैरिफ को लेकर मंडराते खतरे इस क्षेत्र पर दबाव बनाए रखेंगे।

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FY25 में लगभग 21 गीगावॉट सौर ऊर्जा की नई क्षमता जुड़ी, लेकिन निर्माण क्षमता (74 GW ALMM मॉड्यूल और 22.4 GW सोलर सेल; 175% YoY वृद्धि) ने मांग के अनुरूप बढ़त बनाई है। इससे संकेत मिलता है कि FY27 तक सप्लाई-डिमांड संतुलन संभव है।

Kotak का कहना है:
"हालांकि भारत पर लगाए गए पारस्परिक टैरिफ एशियाई समकक्षों की तुलना में कम हैं, लेकिन IRA और मांग को लेकर अनिश्चितता भारतीय निर्यातकों के लिए एक ओवरहैंग बनी रहेगी।"

4QFY25 के लिए Kotak का अनुमान है:

• मजबूत राजस्व वृद्धि और स्थिर मार्जिन

• बढ़ती सोलर डिमांड

• Waaree के नए सेल प्लांट की शुरुआत

• उच्च मार्जिन वाले रिटेल सेगमेंट में योगदान

• EPC राजस्व में बढ़ोतरी

• स्थिर मॉड्यूल और सेल कीमतें

"भारतीय निर्माताओं पर लागू पारस्परिक टैरिफ अमेरिका को सोलर मॉड्यूल निर्यात करने वाले 7 बड़े देशों में से दूसरे सबसे कम हैं। मलेशिया, वियतनाम, थाईलैंड और कंबोडिया पर AD/CVD जांच चल रही है। यदि यह लागू होती है, तो यह भारतीय निर्माताओं के लिए बड़ा सकारात्मक होगा।"

हालांकि, टैरिफ के कारण सोलर मॉड्यूल की कीमतों में वृद्धि, अमेरिका में घरेलू निर्माण की क्षमता में इजाफा, और IRA को लेकर अनिश्चितता अमेरिका को भारत से होने वाले निर्यात के दृष्टिकोण को प्रभावित कर सकती है, खासकर Waaree जैसी कंपनियों के लिए जिनकी अमेरिका में बड़ी ऑर्डर बुक है।

Kotak का अनुमान है:

• Waaree Energies की राजस्व में 38% YoY और 17% QoQ वृद्धि

• 450 bps YoY मार्जिन में सुधार

• स्टॉक पर ‘रिड्यूस’ रेटिंग, लक्ष्य मूल्य ₹2,280

• स्टॉक शुक्रवार को ₹2,132 के स्तर तक गिरा

Premier Energies के लिए Kotak का अनुमान:

• 58% YoY राजस्व वृद्धि, उच्च क्षमता उपयोग के कारण

• लेकिन QoQ केवल 4% वृद्धि, क्योंकि 3QFY25 में क्षमता पहले से ही पूरी उपयोग में थी

• स्टॉक पर ‘सेल’ रेटिंग, लक्ष्य मूल्य ₹840

• शुक्रवार को स्टॉक ₹839.35 के स्तर तक गिर गया

Disclaimer : उपरोक्त जानकारी सिर्फ सूचना के लिए दी जा रही है। शेयर मार्केट में निवेश जोखिमों के अधीन है निवेश करने से पहले अपने वित्तीय सलाहकार से सलाह जरूर ले हम किसी भी प्रकार के निवेश की सलाह यहां नहीं देते हैं

ट्रंप टैरिफ के चलते दो ट्रेडिंग दिनों में दुनिया भर के शेयर बाजारों में डुबे 9 लाख करोड रुपए अकेले अमेरिका को लगा 5.4 लाख करोड़ का चुना।

TRUMP TARRIFF WAR: अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के 2 अप्रैल से रिसिप्रोकल टैरिफ लगाने के बाद केवल दो दिनों के ट्रेडिंग सेशन में अमेरिका को 5.4 ट्रिलियन का नुकसान उठाना पड़ा है। वैश्विक रूप से यह नुकसान लगभग 9 ट्रिलियन के आसपास का आंका गया है। टैरिफ के बाद विभिन्न ब्रोकरेज फर्म तथा मार्केट एक्सपर्ट ने इंडेक्सो पर अपना लक्ष्य पुनः निर्धारित कर रहे हैं। आईए विस्तार से जानते हैं विभिन्न ब्रोकरेज फर्म तथा मार्केट एक्सपर्ट की राय|

ब्लूमबर्ग ने क्या कहा : S&P 500 इंडेक्स 11 महीनों के निचले स्तर पर पहुंच गया, जिससे केवल दो कारोबारी सत्रों में $5.4 ट्रिलियन  का बाजार पूंजीकरण मिट गया। अमेरिकी फेडरल रिजर्व के चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने कहा कि ट्रम्प प्रशासन के टैरिफ (शुल्क) "मुद्रास्फीति पर स्थायी प्रभाव डाल सकते हैं।"

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S&P 500 इंडेक्स बुधवार को 6% गिरा, जो मार्च 2020 के बाद की सबसे बड़ी गिरावट है। Nasdaq 100 इंडेक्स भी 6.1% गिरा और "बेयर मार्केट" में प्रवेश कर गया। यह गिरावट 2020 की महामारी और 2000 की डॉट-कॉम क्रैश के बाद सबसे तेज़ रही। Apple, Nvidia में 7% और Tesla में 10% की गिरावट दर्ज की गई।

पॉवेल ने क्या कहा:
वर्जीनिया में एक कॉन्फ्रेंस के दौरान पॉवेल ने कहा कि ट्रम्प द्वारा लगाए गए टैरिफ का असर पहले की अपेक्षा ज्यादा हो सकता है और फेड को मुद्रास्फीति की उम्मीदों को स्थिर बनाए रखने की जरूरत है। इसका मतलब है कि ब्याज दरों में तत्काल कटौती की संभावना नहीं है, हालांकि ट्रम्प ने पॉवेल पर दबाव बनाया था कि वह तुरंत रेट्स घटाएं।

पिछले दो सत्रों में S&P 500 में 11% की गिरावट हुई है, जो कोविड लॉकडाउन के दौरान की स्थिति जैसी है।

Pictet Asset Management के रणनीतिकार लुका पाओलिनी ने कहा,

"बाजार बुरी तरह घायल है और और अधिक गिरावट की आशंका है। यह ट्रेड वॉर अमेरिकी अर्थव्यवस्था को मंदी की ओर ले जा सकता है, जब तक ट्रम्प पीछे नहीं हटते।"

चीन का जवाबी हमला:
चीन ने 10 अप्रैल से अमेरिकी आयात पर 34% शुल्क लगाने की घोषणा की। इसके साथ ही पोल्ट्री और हथियार बनाने वाली अमेरिकी कंपनियों के खिलाफ भी कार्रवाई की गई। यह ट्रम्प के अब तक के सबसे कठोर टैरिफ का जवाब था।

अन्य प्रमुख असर:

• VIX (Volatility Index) 45 से ऊपर चला गया — यह पिछले बड़े बाज़ार संकटों के स्तर पर है

• निवेशकों ने सुरक्षित विकल्प जैसे ट्रेज़री बॉन्ड की ओर रुख किया

• 10 साल की US बॉन्ड यील्ड 3.90% से नीचे आ गई — चुनाव दिवस से पहले के स्तर पर

नौकरी की रिपोर्ट:
मार्च में नौकरियों की रिपोर्ट सकारात्मक रही, लेकिन विश्लेषकों का मानना है कि यह डेटा पिछली स्थिति दर्शाता है, भविष्य की मंदी का नहीं।

ब्याज दरों की उम्मीदें:
अब व्यापारी इस साल फेड से 4 बार दरों में कटौती की उम्मीद कर रहे हैं, और 5वीं कटौती की संभावना भी 50% से अधिक हो गई है।

बाजार का हाल:
S&P 500 फरवरी के रिकॉर्ड से अब तक 17% गिर चुका है। फंड मैनेजर्स ने पिछले हफ्ते US स्टॉक्स से $4.7 बिलियन निकाले।

ट्रंप की नई टैरिफ नीति:
बुधवार को ट्रंप ने 60 देशों के आयात पर 10% से अधिक शुल्क लगाने की घोषणा की। उनका कहना है कि अमेरिका के व्यापार घाटे को संतुलित करने के लिए यह जरूरी है।

प्रमुख कंपनियों पर असर:

• Baker Hughes 13% गिरा

• MetLife 9% गिरा

• Micron और Marvell Technology 11-13% गिरे

• हालांकि वियतनाम में निर्माण करने वाली कंपनियों जैसे Nike और Lululemon के शेयर बढ़े

विश्लेषकों की राय:

“इतनी अनिश्चितता में, निवेशक मंदी की आशंका से स्टॉक्स बेच रहे हैं। आर्थिक और मुनाफे की वृद्धि दोनों धीमी होती दिख रही हैं,” — एडम सारहान, 50 पार्क इन्वेस्टमेंट्स

S&P 500 का भविष्य:
Oppenheimer के जॉन स्टोल्ज़फस ने कहा कि अब उन्हें अपना 7,100 का S&P 500 टारगेट फिर से सोचना होगा। RBC ने भी अपने लक्ष्य को घटाकर 5,550 कर दिया है।